Súper El Niño: Acciones y commodities bajo la lupa de Coca-Cola, Hershey y el agro latinoamericano

El fenómeno climático del Súper El Niño comienza a delinear un escenario de potenciales ganadores y perdedores en el ámbito corporativo global, con especial atención en empresas de alimentos, bebidas y agricultura. Cultivos esenciales como el café, el cacao, el azúcar y el aceite de palma se encuentran en el foco de los riesgos climáticos, lo que podría impactar costos, rendimientos y la estabilidad financiera de grandes compañías. Según Bloomberg Intelligence, J.M. Smucker (SJM), Hershey (HSY) y Mondelez (MDLZ) son particularmente vulnerables debido a su exposición al café y al cacao. Brasil, principal productor de café arábica, ha mostrado caídas de producción en episodios previos de El Niño, un factor crítico para Smucker, donde el café representa un tercio de sus ingresos. Hershey y Mondelez enfrentan riesgos similares con el cacao, dado que Costa de Marfil, otro productor clave, también ha experimentado mermas tras eventos de El Niño.

Coca-Cola (KO) y Unilever (UL) también están en la mira por su dependencia de cítricos, azúcar y aceite de palma. El fenómeno climático podría afectar la producción de cítricos en Brasil, uno de los mayores exportadores mundiales, y la producción de azúcar en India, que históricamente ha mostrado debilidad post-El Niño. Sin embargo, JPMorgan aporta un matiz sobre el azúcar en Brasil, señalando que la caña de azúcar brasileña podría ver aumentos en toneladas por hectárea, aunque el exceso de lluvia podría complicar la cosecha.

La influencia del Súper El Niño se extiende más allá de las materias primas, impactando también a sectores financieros y energéticos en América Latina. JPMorgan ha identificado riesgos para productores agrícolas, generadores eléctricos, bancos y aseguradoras. En Argentina, si bien la noticia no menciona empresas locales específicas, el impacto en los commodities agrícolas es directo. La región pampeana, vital para la producción de soja y maíz, podría verse afectada por patrones de lluvia alterados, lo que repercutiría en los rendimientos y, consecuentemente, en los resultados de las empresas agroexportadoras y los productores locales. Bancos con alta exposición al sector agropecuario, como Banco do Brasil (BBAS3), también son monitoreados por su sensibilidad a las fluctuaciones del mercado.

La volatilidad esperada en los precios de las materias primas y la potencial disrupción en las cadenas de suministro hacen que esta situación sea de especial interés para inversores y productores en Argentina. La región podría experimentar tanto desafíos como oportunidades, dependiendo de la magnitud y especificidad de los impactos climáticos y la capacidad de las empresas para gestionar estos riesgos mediante coberturas y estrategias de diversificación. La vigencia de los contratos a futuro y las estrategias de cobertura adoptadas por las empresas serán determinantes para mitigar el impacto inmediato de las fluctuaciones de precios en sus balances.