El mayor error financiero de Warren Buffett: la venta de Apple que costó USD 112.000 millones

El reconocido inversor Warren Buffett, tras más de medio siglo al frente de Berkshire Hathaway, dejó la dirección ejecutiva a Greg Abel con una cartera de inversiones de USD 350.000 millones. Durante su liderazgo, la compañía superó al índice S&P 500 en más de un 6.000.000%. Uno de los movimientos más comentados de su gestión final fue la reducción significativa de la participación de Berkshire en Apple, una apuesta iniciada en 2016 que se convirtió en el principal activo del conglomerado.

Entre el primer trimestre de 2023 y el retiro de Buffett a fines de 2025, Berkshire Hathaway vendió 687.642.574 acciones de Apple, lo que significó una disminución del 75% de su posición. Esta estrategia resultó en una pérdida potencial de ganancias de hasta USD 112.000 millones, dado que el precio de las acciones de Apple se duplicó posteriormente. Buffett justificó la venta en la reunión anual de accionistas de mayo de 2024, vinculándola a la expectativa de un aumento en los impuestos corporativos. Su razonamiento fue que reducir la exposición a Apple bajo una tasa impositiva favorable sería beneficioso para los accionistas.

La decisión de vender también estuvo influenciada por una percepción de sobrevaloración de Apple en el mercado. En 2016, cuando Berkshire comenzó a invertir, la empresa cotizaba a una relación precio-beneficio (P/E) de apenas 10 veces sus ganancias. Para octubre de 2023, las acciones de Apple cotizaban cerca de 38 veces las ganancias previstas para 2026, un múltiplo que Buffett consideraba excesivo y cercano a los niveles de la burbuja puntocom. A pesar de los márgenes crecientes de los servicios de suscripción de Apple, el ritmo de expansión de la compañía no parecía justificar tal valoración para el inversor, quien históricamente ha priorizado el valor intrínseco de una empresa por sobre su precio de mercado.

Este movimiento de Buffett, a pesar de ser considerado un error potencial en términos de ganancias perdidas, se alinea con su filosofía de inversión a largo plazo y su cautela ante valoraciones de mercado infladas. Para inversores argentinos, la noticia subraya la importancia de diversificar y evaluar las valoraciones de las empresas tecnológicas, incluso aquellas con marcas sólidas y bases de clientes leales. La gestión de Greg Abel al frente de Berkshire Hathaway será clave para observar si mantiene esta prudencia o si adopta nuevas estrategias ante un mercado en constante evolución.