Comienza el período favorable para la bolsa: Wall Street se ilusiona con un nuevo rally
La estrategia estacional de Wall Street, conocida como "Sell in May", sugiere mantener posiciones en acciones desde fines de octubre hasta abril, período que históricamente ha ofrecido mejores rendimientos para las acciones estadounidenses.
Las claves de la nota
- Período favorable para bolsa: noviembre a abril.
- Dow Jones: ganancia promedio 7% (nov-abr).
- S&P 500: 15% promedio en años electorales.
- Estacionalidad perdió fuerza en últimos años.
Los inversores vuelven a poner su atención en una conocida estrategia estacional de Wall Street: el período favorable para las acciones estadounidenses que comienza a fines de octubre y se extiende hasta abril. Históricamente, esta ventana de seis meses ha demostrado ser significativamente más rentable para los mercados, superando ampliamente los rendimientos obtenidos durante los meses de mayo a octubre.
El patrón, popularizado por Yale Hirsch, se basa en datos que indican que el Dow Jones Industrial Average ha registrado una ganancia promedio cercana al 7% entre noviembre y abril desde 1950. En contraste, el avance durante los meses de mayo a octubre ha sido inferior al 1%. Un análisis hipotético revela que una inversión de u$s10.000 realizada exclusivamente durante los semestres favorables habría crecido hasta aproximadamente u$s1,3 millones, mientras que la misma inversión en el semestre desfavorable la habría reducido a unos u$s4.300.
Si bien esta estacionalidad ha perdido algo de fuerza en los últimos años, con un aumento en los rendimientos del segundo semestre y un desempeño similar en ambos períodos durante la última década, los años electorales de mitad de mandato estadounidense siguen mostrando una particularidad. Desde 1950, el S&P 500 ha avanzado en los 19 períodos consecutivos comprendidos entre noviembre y abril posteriores a estas elecciones, con una ganancia promedio del 15%. El próximo semestre pondrá a prueba esta racha, con la posibilidad de alcanzar 20 períodos positivos consecutivos si el índice cierra abril por encima del nivel del 30 de octubre.
Aunque esta estadística ofrece una valiosa referencia histórica, es crucial recordar que no garantiza rendimientos futuros ni elimina el riesgo inherente de las caídas bursátiles. Los cambios culturales, la anticipación de los inversores y la mayor velocidad de circulación de la información, junto con el flujo constante de capital hacia las acciones mediante fondos indexados y planes jubilatorios, han contribuido a la transformación del comportamiento del mercado.