Inversiones: Si no hay tiempo, es momento de no arriesgar ante la presión sobre bonos y tasas altas en EE.UU.

El mercado financiero atraviesa un período de alta volatilidad, exacerbado por la confluencia de factores globales como el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, la proximidad de períodos electorales, datos económicos desafiantes y conflictos geopolíticos. Esta tormenta perfecta amplifica las debilidades intrínsecas de la economía argentina, llevando el riesgo país a superar los 630 puntos básicos, un nivel no visto desde marzo/abril de este año. El panorama se agrava con proyecciones de crecimiento a la baja para Argentina, como la del banco JP Morgan que estima un 1,5% para 2026, y el desempeño negativo de títulos públicos, obligaciones negociables y acciones locales que cierran septiembre en rojo.

En contraste, el mercado estadounidense, destino de gran parte de las inversiones argentinas vía Cedears y ETFs, muestra una dinámica compleja. La renta variable alcanza récords, impulsada por sólidas ganancias corporativas, lo que sostiene la demanda a pesar de los altos rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, los movimientos intradiarios volátiles son frecuentes. Para inversores agresivos con horizonte a largo plazo, el S&P 500 a través del Cedear SPY sigue siendo una opción viable, complementada por acciones tecnológicas de calidad como Meta o Alphabet. En el ámbito local, el sector energético, con empresas como Vista, TGS o YPF, emerge como una alternativa para capturar exposición en Vaca Muerta.

A pesar de la fortaleza de la renta variable estadounidense, el aumento de las tasas en EE.UU. se presenta como un factor central a monitorear. Las presiones inflacionarias, la sustentabilidad fiscal y las emisiones de deuda vinculadas a la IA han provocado ventas masivas de bonos con impacto global. No obstante, el S&P 500, cotizando a 19,5 veces sus ganancias proyectadas, se encuentra en niveles razonables en comparación con su promedio histórico, sugiriendo que no está sobrevaluado. Las ganancias de las empresas tecnológicas crecen a un ritmo superior al de sus acciones, lo que hace atractivas a compañías como Nvidia, que cotiza a 17 veces sus ganancias proyectadas.

Sin embargo, para el inversor de a pie, especialmente aquel que carece de tiempo, la recomendación es clara: evitar el riesgo innecesario. La volatilidad esperada en el corto plazo para las empresas líderes del S&P 500, con movimientos diarios del 5% por efecto de la beta, desaconseja posiciones especulativas. Para quienes buscan resguardo y potencial a largo plazo, empresas como Micron, Nvidia y Google son mencionadas como pilares fundamentales en cualquier cartera de acciones. La prudencia y la selección cuidadosa de activos son claves en el último trimestre del año.