¿Cuánto endeudaron al Estado los últimos gobiernos y cuál es el saldo parcial de la gestión Milei?

Desde el inicio del gobierno de Javier Milei hasta el 31 de marzo pasado, la deuda estatal neta del Estado se redujo en el equivalente a USD 23.151 millones. Sin embargo, esta cifra oculta dos períodos distintos: hasta fines de 2024, la deuda disminuyó en USD 44.423 millones, mientras que entre enero y marzo de 2025, aumentó en USD 21.272 millones. El concepto de deuda estatal neta, que consolida obligaciones del Tesoro y del BCRA y considera activos, ofrece una medida más precisa del desempeño patrimonial de una gestión que la deuda bruta.

El análisis de Pablo Repetto, jefe de Research de Auren Valores, revela que el mayor aumento de la deuda estatal neta se dio durante la gestión de Alberto Fernández, con más de USD 104.000 millones. Le sigue el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner (CFK) con USD 69.525 millones, y la gestión de Mauricio Macri con USD 45.220 millones. Macri se destacó por aumentar la deuda en dólares, mientras que las gestiones de CFK y Alberto Fernández priorizaron la depredación de las reservas del BCRA y el crecimiento de la deuda en pesos.

En contraste, las gestiones de Macri y la actual de Milei han recurrido cada vez más a acreedores senior, dificultando futuras renegociaciones. La deuda pública bruta de la administración central, por su parte, subió en marzo a un total equivalente a USD 483.830 millones, representando el 57,9% del PBI.