En los últimos informes estuvimos revisando distintos instrumentos de inversión, ahora vamos a plasmarlos y a revisar su operatoria ante los supuestos de comportamiento de mercados, de la especie o del activo a negociar.
Podemos entender como comportamiento de mercado las siguientes posibilidades:
• Que Prevea Suba
• Que Prevea Baja
• Que Prevea estabilidad
• Que Prevea Inestabilidades (pero no podamos predecir el sentido ascendente o descendente).
Comportamiento ante la suba: Distintos instrumentos, que ya hemos estado revisando en los informes anteriores, operados individualmente nos permiten obtener beneficios ante el alza: Compra de Futuro, Compra de una opción de compra, Venta de una opción de Venta
Comportamientos ante la baja: Venta de Futuro, Venta de una opción de Compra, Compra de una opción de venta.
Ahora bien, pueden presentarse situaciones en donde para poder obtener beneficios y acotar riesgo debamos combinar dos o más de estas herramientas, y sobre todo esto nos centraremos a continuación:
Estrategias Alcistas:
PUT Spread Alcista (Bull Spread Put) Se construye con la compra de Put y el lanzamiento de Put de precio de ejercicio superior. La ganancia máxima es la diferencias de primas La pérdida máxima es la diferencia entre los precios de ejercicio de los put y las diferencia positiva de primas.
CALL Spread Alcista (Bull Spread Call) Se construye con la compra de Call y el lanzamiento de Call de precio de ejercicio superior. La ganancia máxima es la diferencia entre los precios de ejercicio menos la diferencia negativa entre las primas pagadas y cobradas. La pérdida máxima es la diferencia entre la prima pagada y cobrada.
Estrategias Bajistas:
PUT Spread Bajista (Bear Spread Put) Se construye con la compra de Put y el lanzamiento de Put de precio de ejercicio inferior. Se limita la pérdida a la diferencia negativa entre primas. Se limita la ganancia a la diferencia entre precios de ejercicios neto de los importes de las primas pagadas y cobradas. Se limita la pérdida a la diferencia negativa entre primas.
CALL Spread Bajista (Bear Spread Call) Se construye con la compra de Call y el lanzamiento de Call de precio de ejercicio inferior. La ganancia máxima es la diferencia entre las primas cobradas y las pagadas. La pérdida máxima es la diferencia entre los precios de ejercicio de los Call – la diferencia positiva de las primas.
Estrategias Intermedias:
Straddle Vendido (Cono Vendido) Supuesto fundamental: El Mercado NO SE VA a mover de su situación actual. Es una estrategia de riesgo alto, con pérdidas ilimitadas y ganancias limitadas. Se construye con la venta de un CALL y un PUT al mismo precio de ejercicio.
Straddle Comprado (Cono Comprado) Supuesto fundamental: El Mercado SE VA a mover de su situación actual, no se el sentido pero tengo convencimiento del cambio.- Es una estrategia de riesgo bajo, con pérdidas limitadas y ganancias ilimitadas Se construye con la compra de un CALL y un PUT al mismo precio de ejercicio.
El autor es Lic. en Ciencias Empresariales y tiene un Master en Banca y Regulación Financiera. Actualmente se desempeña como Analista de bolsa en TSA Bursátil, una empresa del Grupo Transatlántica
