Tres preocupaciones y oportunidades: BCRA anticipa crecimiento del crédito con tasas reales negativas
El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, identificó tres riesgos externos para la economía argentina, pero también señaló oportunidades de crecimiento del crédito impulsadas por fondeo a tasas reales negativas y el desarrollo de la IA.
Las claves de la nota
- Tres riesgos externos identificados por el BCRA.
- Oportunidades de crecimiento del crédito con tasas reales negativas.
- IA como factor de aumento de productividad a largo plazo.
- Mercado de capitales registra récord de financiamiento en dólares.
- Oportunidad de shock exportador y estabilidad cambiaria.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha identificado tres "preocupaciones" clave provenientes del escenario internacional que podrían impactar la economía local, según Vladimir Werning, vicepresidente del organismo. Estos riesgos incluyen la volatilidad en el precio del petróleo derivada del conflicto en Medio Oriente, el impacto de la inflación global y el consecuente aumento de las tasas de interés internacionales sobre el crecimiento económico, y la presión sobre las tasas de interés generada por los déficits fiscales. A pesar de estas advertencias, Werning también destacó la existencia de "shocks positivos", como el desarrollo de la Inteligencia Artificial (IA), que a largo plazo promete un aumento de la productividad y una reducción de las presiones inflacionarias.
El funcionario participó del Foro ABECEB, donde detalló que el BCRA se enfoca en la "microeconomía" para afianzar la estabilidad y mejorar la transmisión monetaria que impulse el crédito interno. Si bien el volumen de crédito bancario aún no muestra un despegue significativo, Werning señaló una tendencia positiva en la baja de la morosidad. La disponibilidad de fondeo "a tasas reales negativas" se presenta como un factor clave para un futuro ciclo de crecimiento del crédito. Se enfatizó la necesidad de diversificar las fuentes de financiamiento, alentando a empresas y pymes a explorar el mercado de capitales, que ya registra un récord de financiamiento en dólares, superando los US$35.000 millones en lo que va del año.
Werning también resaltó la "gran oportunidad" que representa el "shock exportador" derivado del alza en los precios de las materias primas, lo cual favorece el ingreso de divisas y la recomposición de las reservas del BCRA. Se subrayó que, por primera vez, Argentina experimenta un crecimiento de la actividad económica sin la amenaza inminente de una crisis cambiaria, gracias a un ordenamiento macroeconómico que evita que el tipo de cambio actúe como variable de ajuste recurrente. En este contexto, se defendió la política cambiaria del organismo, incluyendo la flexibilización del cepo, como un ejercicio de "libertad" para los ciudadanos.