Superávit Primario de $1,4 billones en Septiembre: ¿Alcanza el Gobierno la Meta con el FMI en 2026?

El Gobierno ha comunicado un resultado fiscal positivo para septiembre de $1,4 billones en concepto de superávit primario, cifra que se traduce en un saldo financiero de $977.173 millones tras el pago de intereses de la deuda. Este desempeño eleva el superávit primario acumulado a 1,2% del PBI en los primeros nueve meses de 2026, y el financiero a 0,3% del producto. El superávit primario mostró un incremento real interanual del 53%.

Los ingresos totales del Sector Público Nacional (SPN) en septiembre ascendieron a $15,8 billones, con un crecimiento del 2,58%, impulsados principalmente por ingresos impositivos ($9,2 billones) y aportes a la seguridad social ($5,1 billones). Los gastos corrientes se situaron en $14,3 billones, registrando una baja real del 0,8%, con las prestaciones de seguridad social y transferencias corrientes como los principales rubros.

A pesar de estas cifras, el análisis del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) revela que los ingresos totales en los primeros nueve meses de 2026 experimentaron una variación real interanual negativa del 3,5%, debido a un descenso en los ingresos tributarios que no fue compensado por el aumento de los no tributarios. El gasto primario, por su parte, registró una baja real interanual del 2,3% en el mismo período, lo que resultó en una disminución del superávit primario acumulado en términos reales.

El principal desafío para el Gobierno reside en el cumplimiento de la meta fiscal acordada con el FMI, que exige una acumulación de $16,2 billones para diciembre. Considerando que diciembre suele ser un mes deficitario, el gobierno enfrenta la necesidad de generar un superávit sustancial en octubre y noviembre. Existe la posibilidad de que la próxima revisión del acuerdo con el organismo internacional contemple un waiver o una reducción de la meta anual.