Riesgo País en América Latina: Argentina y Ecuador lideraron la suba en octubre
El riesgo país de Argentina escaló 181 puntos básicos en octubre, cerrando el mes en 787 unidades, reflejando una marcada aversión al riesgo en la región. Ecuador también experimentó un alza significativa.
Las claves de la nota
- Riesgo país argentino subió 181 puntos en octubre a 787.
- Ecuador y Argentina, los más afectados en la región.
- Riesgo país mide el sobrecosto de financiamiento externo.
- Baja en precio de bonos eleva el riesgo país.
Octubre presentó un panorama adverso para la renta fija en América Latina, con la mayoría de los países registrando un aumento en sus rendimientos intermensuales. Argentina se destacó negativamente, experimentando un fuerte incremento de 181 puntos básicos en su riesgo país, que finalizó el mes en 787 unidades. Este movimiento idiosincrático contrastó con el desempeño general de los mercados emergentes, aunque se alineó con la beta de la deuda argentina respecto al retorno del mercado, sugiriendo una notable aversión al riesgo por parte de los inversores. Analistas de Max Capital consideran que los bonos argentinos deberían encontrar soporte en estos niveles, dado que los spreads de los tramos largos ya superan los 800 puntos, superando en más de 350 puntos a los de países comparables.
Ecuador también fue protagonista de la volatilidad, con su riesgo país ascendiendo de 488 a 576 puntos. En contraste, Bolivia mostró un avance más moderado (de 483 a 502 puntos), mientras que Brasil, la principal economía regional, vio su riesgo país incrementarse de 171 a 194 puntos, en un contexto marcado por la victoria del centroizquierdista Luiz Inácio Lula da Silva en el balotaje. México, la segunda economía latinoamericana, registró un alza de 213 a 228 puntos.
Los países con los perfiles de menor riesgo en la región continuaron siendo Uruguay (de 78 a 84 puntos) y Chile (de 96 a 104 puntos), seguidos por Paraguay (122), Perú (127) y Panamá (135). El riesgo país, medido por el índice EMBI de JPMorgan, refleja el sobrecosto que exigen los inversores para financiar a un país emergente en comparación con la deuda del Tesoro estadounidense. Su evolución está directamente ligada al precio de los bonos soberanos: una caída en el precio de los títulos eleva los rendimientos y, consecuentemente, el riesgo país.
Para Argentina, esta escalada en el riesgo país implica un mayor costo de financiamiento en los mercados internacionales, lo que puede dificultar la colocación de nueva deuda y encarecer las operaciones de comercio exterior que requieran avales o financiamiento externo. Si bien la noticia se centra en el cierre de octubre, la tendencia de alta en el riesgo soberano argentino es un factor crítico a monitorear para inversores y empresas locales, especialmente considerando la proximidad de eventos electorales y la volatilidad inherente a la economía del país.