Los tres campeones de Vaca Muerta: YPF, Vista y Pampa Energía lideran en escala, rentabilidad y crecimiento productivo

Un informe de Regional Investment Consulting SA (Ricsa) destaca el desempeño sin precedentes de YPF, Vista Energy y Pampa Energía en Vaca Muerta durante el primer trimestre de 2026, marcando la primera vez que las tres principales compañías del upstream argentino crecieron simultáneamente en Ebitda. Cada empresa sobresalió en un aspecto distinto, mostrando la diversificación y el potencial de la formación neuquina.

Vista Energy se posicionó como la más rentable, registrando un margen Ebitda del 52,1% y el costo de extracción más bajo del sector, USD 4,3 por barril equivalente de petróleo. La compañía alcanzó un récord histórico de producción de 134,7 miles de barriles equivalentes de petróleo por día, impulsada por su bloque La Amarga Chica y una matriz de producción casi 100% shale. Sus ingresos upstream ascendieron a USD 865 millones y su Ebitda a USD 451 millones.

YPF, por su parte, dominó en escala, generando ingresos upstream de USD 2.021 millones, más del doble que Vista. La petrolera estatal exhibió un Ebitda de USD 1.148 millones y el margen más alto entre las tres, con un 56,8%. Un dato clave fue la reducción del 42% en su costo de extracción respecto al primer trimestre de 2025, ubicándose en USD 8,8 por boe. Su producción total alcanzó los 525 miles de barriles equivalentes de petróleo por día, con un crecimiento del 7,6% respecto al trimestre anterior, y una inversión de capital de USD 783 millones.

Pampa Energía mostró un crecimiento notable en su segmento de petróleo y gas, con ingresos de USD 247 millones y una suba interanual del 69%. Si bien el informe sobre Pampa Energía está incompleto, su avance constante en el upstream argentino es significativo. El éxito conjunto de estas empresas en Vaca Muerta subraya la importancia estratégica de la formación para la economía argentina, con potencial para atraer inversiones y generar divisas, especialmente para provincias como Neuquén y las regiones productivas asociadas.

Este análisis es crucial para inversores y empresarios del sector energético argentino, ya que detalla el desempeño de las principales operadoras en Vaca Muerta. La información sobre rentabilidad, costos y crecimiento productivo es fundamental para evaluar oportunidades de inversión y la competitividad del sector. Es importante seguir de cerca la evolución de los costos de extracción y la capacidad de estas empresas para mantener o aumentar su producción, así como las políticas energéticas que puedan influir en el futuro de Vaca Muerta.