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Bonos repuntan y acciones recuperan terreno tras un agosto complicado
La deuda soberana argentina inició septiembre con subas, perforando el riesgo país los 500 puntos básicos. La provincia de San Juan evalúa una emisión internacional, apalancada en sus proyectos mineros. El Merval, tras una fuerte corrección, muestra valuaciones más atractivas.
- Riesgo país perforó los 500 puntos básicos.
- Bonos soberanos subieron entre 0,4% y 1,2%.
- Merval recuperó 1,4% tras caída de 9,2%.
- San Juan evalúa emisión internacional por proyectos mineros.
Tras un agosto marcado por la incertidumbre legislativa y la falta de recuperación económica, los mercados financieros argentinos muestran señales de mejora. La deuda soberana argentina comenzó septiembre con un repunte significativo. Los bonos Globales registraron alzas de entre 0,5% y 1,1%, mientras que los Bonares avanzaron entre 0,4% y 1,2%. Este desempeño positivo impulsó al riesgo país por debajo de la barrera de los 500 puntos básicos, un nivel clave para la estabilidad financiera.
En este contexto, la provincia de San Juan se perfila como un actor interesante en el mercado internacional de deuda. A pesar de no tener antecedentes previos, su disciplina fiscal, evidenciada por un superávit del 1,4% en 2025, y el potencial de sus proyectos mineros la posicionan favorablemente. La provincia cuenta con cuatro de los 24 proyectos aprobados bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), lo que podría respaldar una futura emisión internacional.
Por su parte, el Merval, el principal índice bursátil argentino, experimentó un agosto negativo, con una caída del 9,2% hasta los US$1896. Sin embargo, la fuerte corrección ha dejado las valuaciones de las acciones locales más atractivas. En los primeros días de septiembre, el índice bursátil recuperó terreno, aumentando un 1,4% hasta los US$1924. El sector bancario, en particular, se presenta como una oportunidad de sobreponderación debido a sus valuaciones, la flexibilización de créditos en dólares y la mejora en sus balances.
A nivel internacional, la tensión en la curva de rendimientos de Estados Unidos se mantiene, con la tasa a 10 años alcanzando el 4,8%. Las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas en septiembre, sumado a la competencia del crédito corporativo para financiar infraestructura de IA y un déficit fiscal elevado, ejercen presión alcista sobre las tasas largas.
La recuperación de los bonos soberanos y el Merval es una señal alentadora para los inversores argentinos, indicando una posible estabilización tras un mes adverso. La provincia de San Juan podría abrir nuevas vías de financiamiento para proyectos de infraestructura, lo cual es relevante para el sector productivo y la atracción de capital. Los inversores deben seguir de cerca la evolución del riesgo país y las tasas de interés internacionales, así como los balances del sector bancario y el desarrollo de los proyectos mineros.
