BID advierte sobre desafíos fiscales en América Latina ante tasas de interés más altas

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) ha emitido una advertencia crucial para América Latina: la región ha construido defensas significativas frente a shocks económicos recientes, como la pandemia y el alza en los precios del petróleo, pero esta resiliencia no debe confundirse con inmunidad. Laura Alfaro Maykall, economista jefe del BID, destacó en una entrevista con Bloomberg Línea que, a pesar de las mejoras en el manejo fiscal y monetario, evidenciadas por los menores diferenciales de crédito históricos, la región debe mantener la disciplina fiscal ante un nuevo ciclo de tasas de interés internacionales más altas.

La economista enfatizó que las condiciones fiscales varían entre los países latinoamericanos, pero la tendencia general muestra una mayor capacidad para absorber choques gracias a regímenes cambiarios más flexibles, mercados de deuda en moneda local más profundos y sistemas financieros más sólidos. Sin embargo, el aumento de las tasas globales incrementa los costos de financiamiento y exige la preservación del espacio fiscal. Alfaro insistió en la necesidad de "ser vigilantes en términos de materia fiscal", ya que la resiliencia actual no elimina la vulnerabilidad ante presiones externas.

Más allá de la capacidad de resistencia a las crisis, el BID pone el foco en el desafío fundamental del crecimiento económico. La región debe priorizar el aumento de la productividad y la inversión para lograr una "inmunidad" duradera. En este sentido, la inteligencia artificial se presenta como una oportunidad para potenciar la productividad, especialmente al combinarse con las ventajas comparativas de América Latina en energía limpia, como la hidráulica, solar y eólica, que son intensivas en energía y posicionan favorablemente a la región en esta revolución tecnológica.

Para Argentina, esta advertencia del BID cobra especial relevancia. El país atraviesa un contexto de alta inflación y una deuda considerable, lo que hace que la disciplina fiscal sea un pilar fundamental para mantener la estabilidad macroeconómica. El acceso a financiamiento internacional a tasas más bajas es crucial para el desarrollo y la inversión, y cualquier desvío en la política fiscal podría traducirse en un aumento del riesgo país, encareciendo la deuda y desalentando la inversión tanto local como extranjera. La mejora en la matriz energética, con mayor participación de renovables, podría ser un factor positivo para atraer inversiones en un contexto global de transición energética.