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Consumo en Argentina: Cifras oficiales vs. Realidad de mercado, según PxQ
Un informe de PxQ señala una disociación entre el consumo privado récord reportado oficialmente y la dinámica de ventas de bienes, afectada por la caída de la masa salarial real y el aumento de servicios.
- Consumo privado récord en 2025: 7,9% anual.
- Masa salarial real 11% debajo de su máximo de 2015.
- Consumo del mercado interno subió solo 1,4% tras descontar servicios.
- Ventas en supermercados cayeron 16,7% desde 2017.
- Salarios habrían superado inflación en mayo 2025.
El debate sobre el nivel actual del consumo en Argentina se intensifica. Mientras el gobierno celebra cifras récord, un reciente informe de la consultora PxQ pone de manifiesto una aparente disociación entre las estadísticas oficiales de consumo privado y la dinámica de indicadores de ventas de bienes. El estudio señala que, si bien el consumo privado aumentó un 7,9% anual en 2025, alcanzando su máximo histórico, este fenómeno ocurre en paralelo a una masa salarial que, en términos reales, se encuentra un 11% por debajo de su pico de 2015.
La consultora explica esta aparente contradicción a través de la metodología de cálculo del consumo. Según PxQ, el ingreso de un hogar que no se destina al ahorro se considera consumo. Un aumento en gastos esenciales como servicios públicos o alquileres puede incrementar artificialmente la cifra de consumo, incluso si el poder adquisitivo real de los salarios disminuye. Al recalcular el incremento del consumo en 2025, descontando rubros como servicios públicos, turismo en el exterior y bienes importados, el "consumo del mercado interno" muestra un avance más modesto del 1,4%, dato que se alinea mejor con las encuestas de opinión pública.
Las diferencias se vuelven aún más pronunciadas al comparar con años anteriores. PxQ indica que las ventas en supermercados cayeron un 16,7% desde 2017, mientras que las importaciones de bienes finales subieron un 13% y el consumo de energía eléctrica se incrementó un 18,7%. En el ámbito salarial, los datos de Synopsis sugieren que los salarios acordados en paritarias habrían superado la inflación en el último mes, con un aumento promedio del 2,5% frente a una inflación estimada entre 2,1% y 2,5%. Sin embargo, en los últimos doce meses, los ajustes salariales acumulan un 27,9%, resultando en una pérdida de poder adquisitivo del orden del 4% para los gremios analizados, y con incrementos de mayo por debajo de la inflación proyectada para sindicatos clave como Empleados de Comercio (1,3%) y Camioneros (1,7%).
Este informe es crucial para entender la verdadera salud del consumo argentino más allá de las cifras oficiales. Los inversores y empresarios deben prestar atención a la disociación entre el consumo total y el consumo del mercado interno, así como a la evolución del poder adquisitivo real de los salarios. La dinámica de las tarifas de servicios públicos y su impacto en el gasto de los hogares serán variables clave a monitorear.
