Acciones de Ambev caen tras resultados: ¿comprar, vender o mantener? Esto dice Wall Street

Las acciones de Ambev experimentaron una caída en las bolsas de Brasil y Estados Unidos tras la publicación de sus resultados trimestrales, los cuales revelaron una debilidad inesperada en su negocio cervecero en Brasil. A pesar de que las ganancias netas superaron las previsiones, el crecimiento de los volúmenes de cerveza en el gigante sudamericano fue de apenas un 0,5% interanual en el tercer trimestre, muy por debajo del 3% esperado por el consenso y del 4% de la industria en general.

Este desempeño operativo inferior a lo esperado ha generado cautela entre los analistas. XP Investimentos advirtió sobre un panorama más competitivo para Ambev, señalando que la compañía ya no se beneficiará de las bases de comparación fáciles que impulsaron resultados recientes. La presión se acentúa al observar que, si bien las cervezas premium mostraron un crecimiento de dos dígitos altos, las marcas tradicionales sufrieron una contracción de un dígito medio. En contraste, Heineken registró un crecimiento de volúmenes de un dígito medio, aunque Citi matiza que esto se debió en parte a una base de comparación más favorable.

A nivel consolidado, Ambev reportó un EBITDA de BRL$7.270 millones (US$1.332 millones), ligeramente inferior al consenso, pero su beneficio neto alcanzó BRL$4.250 millones (US$778 millones), superando las expectativas en un 10%. La compañía también anunció un programa de recompra de acciones por aproximadamente BRL$2.900 millones (US$531 millones). Sin embargo, la preocupación principal reside en la desaceleración del negocio principal en Brasil, un mercado clave que podría tener implicaciones para otras empresas del sector de consumo masivo en la región.

El consenso de analistas en Brasil muestra una postura predominantemente neutral, con un 57,9% recomendando mantener las acciones, un 31,6% vender y solo un 10,5% comprar. El precio objetivo promedio a doce meses se sitúa en BRL$16,28, lo que representa un potencial de valorización del 10,7%. En Estados Unidos, el consenso para el ADR es similar, favoreciendo la recomendación de mantener. A pesar de estas cifras, XP Investimentos mantiene una recomendación de venta con un precio objetivo de BRL$13, anticipando una potencial caída del 14%.