Chicago comienza la semana con soja firme, trigo recuperando terreno y maíz bajo presión
Informe de Esteban Moscariello
El mercado de Chicago inicia la semana con señales dispares. La soja encuentra respaldo en una mejor dinámica de exportaciones estadounidenses para la campaña 2026/27, mientras el trigo intenta recuperar posiciones apoyado por una mayor competitividad del trigo francés y el regreso de Arabia Saudita al mercado internacional. En contraste, el maíz continúa condicionado por el fuerte incremento de las existencias estadounidenses informado por el USDA el 30 de septiembre, el avance de la cosecha y un ritmo de exportaciones que todavía resulta insuficiente.
En trigo, las ventas externas de Estados Unidos siguen siendo uno de los principales factores de presión. El volumen acumulado permanece por debajo de los niveles habituales para esta época del año y registra una caída superior al 30% respecto del año anterior. Sin embargo, el mercado encuentra cierto respaldo en Europa, donde el trigo francés recuperó competitividad exportadora y Arabia Saudita volvió a mostrar interés por realizar compras. En Francia, además, el avance de la cosecha de maíz alcanza el 67%, muy por encima del promedio de los últimos cinco años para esta fecha, reflejando una campaña marcada por rendimientos muy bajos.
El maíz estadounidense enfrenta un escenario más complejo. El mercado continúa asimilando la fuerte revisión al alza de las existencias reportada por el USDA, mientras el avance de la cosecha incrementa la disponibilidad física y las ventas externas todavía no alcanzan para compensar la presión de la oferta. Este escenario favorece la toma de posiciones vendedoras por parte de los fondos y limita la capacidad de recuperación de los precios.
La soja presenta un comportamiento diferente. La mejora en el ritmo de exportaciones estadounidenses, particularmente hacia China y otros destinos, ofrece un argumento de respaldo que no está presente con la misma intensidad en maíz y trigo. Sin embargo, la llegada de una producción récord en Estados Unidos mantiene limitado el potencial alcista. Con el clima más seco previsto para esta semana en el Cinturón del Maíz, la cosecha debería acelerar y volver a concentrar la atención sobre la disponibilidad de mercadería.
En los subproductos, la harina de soja permanece más débil, mientras que el aceite encuentra mayor respaldo. La evolución de la demanda de biocombustibles y del complejo de aceites vegetales seguirá siendo determinante para definir el comportamiento relativo de ambos productos.
Chicago comienza octubre con un mercado que continúa priorizando la abundante oferta estadounidense. La soja presenta el mejor argumento relativo por el dinamismo exportador, mientras que maíz y trigo necesitan una mejora concreta de la demanda internacional para compensar la presión de stocks y cosecha.